远大期货2023年5月18日讯——美国银行的策略师贡萨洛·阿西斯表示，由于投资者对债务上限危机漠不关心，使得少数对冲尾部风险 Tail Risks 的策略成本非常低，这意味着一旦危机升级为主权违约，这些策略将获得巨额回报。

他领导的团队在一份报告中写道：“我们的计算表明，如果谈判破裂，市场像2011年那样做出反应，现在购买标准普尔500指数期权和黄金的对冲将产生超过30倍的利润。与这些资产挂钩的衍生品表明，危机发生的可能性非常低仅为4%到6%。各种资产类别似乎对当前风险保持冷静，因此，我们认为购买标准普尔和黄金对冲是明智的选择。”

他指出：“在2011年在美国主权信用降级之后，标准普尔500指数在随后一个月内下跌了17%。这一次，即使美国股市的跌幅只有8%，购买1个月的看跌期权合约也将获得35倍的超额利润。而黄金看涨期权将获得39倍的利润。”

他补充说：“这种超高回报也反映了需求不足，因为一些谨慎的投资者已经超配现金，并转向黄金和消费必需品股票等避险资产。”

阿西斯总结称：“随着X日即财政部现金耗尽的那一天 - - 临近，投资者应该借此机会购买一些保护，以应对不利的结果。股票和黄金的尾部对冲这次就像廉价的彩票。”道指频道>>