远大期货2023年4月19日讯——美国银行全球研究部最新的基金经理调查显示，投资者对股票相对于债券的配置已降至全球金融危机以来的最低水平，因为对经济衰退的担忧加剧。

首席投资策略师迈克尔·哈奈特 领导的团队在一份报告中写道：“投资者对债券的配置推高至增持10%，为2009年3月以来的最高水平。63%的参与者现在预计经济将走弱，这是2022年12月以来最悲观的数据。不过，这种情绪转向构成逆向指标。如果对经济衰退的共识预期未能成为现实，美债收益率和银行股将会反弹。”

报告称：“信贷紧缩和全球经济衰退被视为市场面临的最大尾部风险 Tail Risks ，随后是高通胀，使央行保持鹰派态度。而系统性信贷事件和不断恶化的地缘政治局势也是主要风险。”

报告还显示：“① 58%的受访者预计短期通胀将下降，为2008年11月以来的最高水平。② 80%的受访者预计美国债务上限将在9月前上调。③ 现金配置已连续17个月保持在5%以上。④ 49%的受访者预计投资级债券将在未来12个月内跑赢高收益债券，这是有记录以来的最高水平。⑤ 美国/欧洲商业房地产被视为最有可能的信贷风险事件来源，其次是美国影子银行、美国企业债券和国债评级下调。⑥ 最拥挤的交易：做多大型科技股，做空美国银行，做多中国股票。”

该调查是在美欧银行业危机之后于4月6日至13日进行的，对249名参与者进行了调查，他们管理着6,410亿美元的资产。道指频道>>