远大期货2020年10月29日讯——华尔街的高管们担心，民主党将横扫白宫，而国会可能会感到宽慰——特朗普时代对银行最友好的一些监管机构可能会留下来，不管大选结果如何。

可能留任的人在美联储和其他机构担任要职，任期还剩下几个月甚至几年。由于他们在独立监察机构工作，而这些监察机构本应与政治隔离，因此他们能够顶住要求其下台的压力，而美国总统乔•拜登几乎没有法律手段将他们赶下台。

从美联储到联邦存款保险公司，再到房利美和房地美的监管机构，这些官员至少可以暂时阻止其他监管机构追求参议员伊丽莎白·沃伦和其他改革派人士的政策目标，这些人的愿望包括重新制定在唐纳德·特朗普担任总统期间有所放松的严格金融规则，以及促进向低收入借款人提供更多贷款。如果国会继续出现党派僵局，联邦机构将是实现这些变革的关键。

美国证券交易委员会一名民主党成员的前助手泰勒•盖拉施表示:“这些人可以保住自己的工作，发挥影响力。”“行政分支机构可以立即移交，而独立机构有条件。Gellasch补充道，他经营着健康的市场，这是一个为基金经理辩护的组织。

总统竞选的状况表明，为什么特朗普的监管占有者对金融公司很重要。在全国民调中，国会议员一直落后于拜登。在距离选举日不到两周的时间里，他在RealClearPolitics的民调中平均下降了8个百分点，也落后于关键的战场州，但差距缩小了。

巨大的影响力

在特朗普任命的最有影响力、可能留任的官员名单中，首当其冲的是美联储负责监管的副主席兰德尔·夸尔斯。无论是在决定对银行的日常监督力度，还是在制定监管规定方面，他都有着巨大的影响力。这些规定决定了银行必须保留多少资本作为损失缓冲。

自2017年加入美联储以来，曾在私募股权巨头凯雷集团担任高管的Quarles一直专注于精简《多德-弗兰克法案》的规定，做出的改变为美国银行节省了数百亿美元，并让它们摆脱了许多令人头疼的合规问题。

但他的批评者（其中包括沃伦）认为，经济衰退使该行业对引发2008年金融危机的各类冲击的抵抗力下降。夸尔斯可以继续工作到2021年10月，尽管拜登的胜利可能会让他和美联储主席杰罗姆·鲍威尔一道，对任何新的打击银行的行为进行辩护。

“美联储是一系列银行业相关规则制定的关键机构，”进步智库美国进步中心的政策分析师格雷格·盖尔兹尼斯表示。“如果鲍威尔主席和夸尔斯副主席在任期内留任，他们可能成为阻碍早期发展势头的障碍。”

联邦存款保险公司

联邦存款保险公司董事长埃莱娜•麦克威廉姆斯的处境与此类似，因为她可以选择担任银行监管机构的最高职位直到2023年。联邦住房金融局局长马克•卡拉布里亚是一名自由意志主义经济学家，负责监管房利美和房地美。他的任期将延长到2024年，不过最高法院将在今年晚些时候审理一桩案件，这可能使他更容易被免职。

夸尔斯拒绝就他是否会在拜登执政期间继续留任发表评论。麦克威廉姆斯和卡拉布里亚都公开表示，他们打算完成他们的任期。FDIC和FHFA拒绝详细说明他们的计划。

卡拉布里亚的地位表明了金融公司所面临的风险。联邦住房金融局的决策直接影响到抵押贷款利率和由房利美和房地美担保的5万亿美元债券的价格。如果卡拉布里亚被赶出，持有房利美和房地美股票的对冲基金可能损失最大，因为他决心让这两家公司脱离政府控制，此举可能会让两家公司的投资者获益。预计拜登政府将朝着不同的方向发展。

最高法院定于12月审理的案件将决定总统是否可以在任何时候以任何理由解雇FHFA主管，而目前的要求是解雇必须有理由。今年早些时候，高等法院让总统免去消费者金融保护局局长变得容易得多，这表明同样的事情可能也会发生在联邦住房金融局身上。联邦住房金融局和消费者金融保护局的结构几乎相同，因为两者都由一个主管领导。

阻止变更

特朗普的总统任期表明，擅自占地者在减缓监管议程方面是多么有效。在特朗普政府的头17个月里，联邦存款保险公司由马丁·格鲁恩伯格领导，他被巴拉克·奥巴马任命为董事长。在此期间，缓解对银行限制的努力常常受阻，因为重大改革传统上是由美联储、联邦存款保险公司和货币监理署联合批准的。

尽管特朗普的非法占有者可能会阻碍重新制定监管法规的努力，但即将上任的拜登监管机构还有其他方法可以发挥作用，包括监管金融公司和对违反规则的罚款。

麦肯锡教授说，他们会很快专注于金融监管。“制定新的执法重点可以立即完成。” 特朗普专栏>>