远大期货2021年01月08日讯——在2020年接近尾声之际，拜登担任总统的前景给新兴市场股市看涨者带来了欢乐。他的就职典礼将于1月20日举行。

在经历了2008年金融危机以来最严重的抛售和过去10年第二好的年度涨幅之后，摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场股票基准指数目前的估值处于创纪录高位。但冠状病毒病例的反弹和发展中国家不平衡的经济复苏加剧了人们对价格不可持续的担忧。

正确预测过去抛盘的技术形态表明，涨势可能会持续一段时间，MSCI新兴市场指数的走势图仍低于表现峰值时的水平。但该指数目前的水平与这些触发点之间的差距很小，仅值几天的涨幅。
这意味着，到拜登宣誓就职时，股市可能已经进入超买过热区域。巧合的是，新兴市场投资者通常也会在1月的第三周暂停投资，评估新的一年的前景。

牛熊市逆转信号

衡量股价上涨速度的相对强弱指数在日线图上已经超过了70点，表明市场过于繁荣。但在牛市中，这是一个非常常见的水平。月相对强弱指数图位于68，是趋势逆转的更可靠迹象。2008年和2018年的历史表明，只有当该指数的月度指数显著超过70点时，股市才会开始暴跌。

跌势预警指标

在日线图上，当短移动平均线超过长移动平均线时，黄金交叉盘通常预示着股票收益。但如果考虑到每周的水平，同样的模式可能会变成看跌信号。在过去10年里，每当MSCI指数的100周均值突破200周线时，股市就会开始下跌。若没有突破，这意味着反弹可能会持续一段时间，直到交叉线发生。

涨势预警指标

一项结合了波动率和动量的研究，通常被像RSI一样的交易者用作一个振荡器。当该指数达到上限时卖出，当该指数触底时买入。但这种伎俩只能在短期内奏效。在持续的牛市中，指数可以长时间保持在上带附近，这种现象被称为走带。这就是现在每周图表上的情况。

当指数穿过上带时，这段行走通常就结束了。这种情况在新兴市场已经发生过很多次了，最近一次是在美中贸易战开始之时。追踪这一信号的交易员可能会继续持有股票，直到他们看到突破该波段。

购买价值

支撑本轮反弹的不仅仅是动能，基本面也在改善。分析师将该指数成分股的平均收益预期上调至3月份以来的最高水平。第四季度的预测是2009年以来的最大增幅。

虽然单独估值可能看起来令人望而却步，但与美国股市相比，新兴市场的估值显得更低。MSCI明晟指数目前较标普500指数有33%的折让，比过去10年平均27.5%的折让幅度要大。只要获利预估上升，且估值折价具有吸引力，交易员就没有退出的动机。 道指频道>>