远大期货2021年01月12日讯——仅一周多的时间，伦敦金融城就对脱欧后的未来有了更深刻的认识：与欧盟达成的金融服务协定可能太少，太迟而无法保护其主导地位。

为确定英国与欧盟之间监管合作的框架，相关谈判将很快启动。此前，该行业在12月31日标志着英国脱离欧盟的贸易协议中基本上被边缘化。3月是谈判的最后期限，到目前为止，还缺少细节（包括谁来主持讨论）。

英国脱欧初期的情况暴露了其中的利害关系:1月4日，即脱欧过渡期结束后的第一个工作日，伦敦在欧盟交易场所的每日股票交易中损失了63亿欧元(77亿美元)。金融公司和伦敦证券交易所呼吁决策者放宽规则，帮助伦敦金融城在与欧洲竞争对手的竞争中获得优势。

上周末就推出了这样的举措，英国财政部表示，计划允许瑞士股票交易，取消了欧盟对瑞士股票交易的禁令。伦敦为雀巢和罗氏等公司提供交易的能力，将有助于弥补欧盟股票的部分损失。但这一立场也加深了英国与欧盟的分歧，降低了欧盟提供市场准入的可能性。

这些谈判以“等价”原则为中心，是开放式的，没有规定贸易协议的最后期限。但在大多数地区几乎没有取得进展。

欧洲官员几乎没有动力达成协议。英国央行行长安德鲁·贝利上周表示，进入欧盟不能取决于布鲁塞尔的指导性标准。

尽管损失惨重，但欧盟股票的损失不太可能对英国企业产生的税收产生明显影响，去年该税收超过30亿英镑。但这是对英国脱欧潜在成本的一个即时警告。伦敦金融城公司的数据显示，2019年，伦敦金融城的税收总额约为750亿英镑，其中包括就业税。

芝加哥期权交易所欧洲总裁戴维·豪森表示，“欧盟股票交易已经消失，不会再出现。”

摩根大通和高盛集团等公司已经转移了许多工作岗位和数千亿美元的资产，而骏利亨德森集团和标准人寿安本集团等资产管理公司正在利用卢森堡和爱尔兰的资金为欧盟内部的客户服务。

尽管如此，这仍让企业无限期地承受着在伦敦和欧盟支持业务的复杂性和成本。Hargreaves Lansdown Plc等公司已决定停止向欧洲客户营销。

欧盟能否恢复无缝跨境业务，取决于政策制定者的对等裁决，允许企业在彼此的领土上开展业务。一项全面协议将有助于保护伦敦作为欧盟金融中心的地位，但这可能不是欧盟的优先事项。长期以来，它一直希望拥有更多的金融基础设施，以服务于欧盟和欧元区成员国的经济。

英国央行的贝利上周对议员们表示，“如果价格太高，我们不会去随便买它。”

令人无法接受的代价是：伦敦失去了自由制定自己规则的能力。

英国财政部正在审查股票市场的上市规则，其中伦敦证券交易所（LSE）也在倡导简化公司在伦敦上市的方式。曾经担任欧盟金融服务专员的乔纳森·希尔正在考虑进行改革，以使英国能够与渴望获得更多股票销售的美国，香港和欧洲城市更好地竞争。

金融行为管理局正在放宽限制，鼓励投资者进行大额订单交易，并正在审查衍生品交易规则。财政大臣苏纳克提议进行改革，以抢占更多新生的绿色金融业。瑞士股票交易禁令有望在第一季度被撤销。

NatWest集团前董事长菲利普·汉普顿表示，“我不认为这对伦敦在全球资本市场中的重要性构成威胁。 伦敦的某些优势-历史，法律，语言，是其他中心难以比拟的。伦敦仍然有很多需要争取的地方。”

尽管如此，这些新的机遇可能无法取代欧盟失去的业务。禁令生效前，瑞士股票在伦敦的日均交易量为13亿欧元，约为欧盟股票交易量的五分之一。由于英国和欧盟之间还没有达成协议，未来几年伦敦金融中心可能会出现更多的转移。

前伦敦金融城部长、上议院议员保罗·麦纳斯在接受采访时说：“我们的整个谈判策略对伦敦金融城相当不屑一顾，我们会为此感到遗憾。我认为未来10年的变化可能相当大。 英镑频道>>