远大期货2021年5月10日讯——远大期货CFTC持仓数据： 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月7日)发布的报告显示，截止至4月28日至5月4日当周：白银看多意愿升温；白银投机性净多头增加5026手合约，至47867手合约，表明投资者看多白银的意愿升温。

▌金银持仓数据

截至5月04日当周， 黄金非商业性净多头持仓170741手，较上周增持122手；多头减持523手，空头减持645手，多空双方均处于观望态度。

单位：手

注：CFTC是美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission)于美国东部时间每周五15:30公布当周二的持仓数据。CFTC公布出来当周的持仓报告后，投资者可以对比上一次报告中的持仓增减变化、各类持仓所占比例变化、交易商数量变化等等，以此作为自己投资方向判断的重要标准之一。 了解期权头寸的变化情况也有助于我们追踪和分析基金动向。

CFTC黄金非商业性净持仓(截至2021年5月04日) 净多头持仓  增减数                 (单位： 手)

投机者持有的黄金投机性净多头增加122手合约，至170741手合约，表明投资者看多黄金的意愿升温。

投机者持有的白银投机性净多头增加5026手合约，至47867合约，表明投资者看多白银的意愿升温。

从持仓数据上看，本周的黄金投资者资金变动并不大。

细项来看，本周投机类中 多头与空头的持仓基本持平导致整体变化不大。商业类中，空头有了大幅抛售的动作。商业头寸就涉及到基金参与商品交易的隐性化问题。从2003年开始的此轮商品大牛市中，与商品指数相关的基金活动已经超过CTA基金、对冲基金和宏观基金等传统意义上的基金规模。而现有的CFTC持仓数据将指数基金在期货市场上的对冲保值认为是一种商业套保行为，归入商业头寸范围内。另外，指数基金的商品投资是只做多而不做空的，因此他们需要在期货市场上进行卖出保值。

▌市场反应

美元指数在两个多月低点附近徘徊，令黄金对非美货币持有者来说更加便宜。

或受工人及原材料短缺的抑制，美国4月就业增长意外放缓；上周五，美联储一名官员表示，美国企业4月新增26.6万个就业岗位远不及预期，且对官员们在考虑调整货币政策前所希望看到的“进一步重大进展”几乎没有助益。公共卫生迅速改善和政府大规模援助推动了经济繁荣。

较低的利率降低了持有非收益率黄金的机会成本；由于全球第二大黄金消费国印度的新冠疫情再度严峻，商店纷纷关门，人们变得谨慎，印度的实物黄金需求上周大幅下降。美国商品期货交易委员会周五表示，截至5月4日当周，投机者增加了COMEX黄金和白银合约的多头仓位。

总之，至少在2021年内，黄金的走势将主要取决于实际利率的变化。脱离客观因素预言式的判断涨跌并没有意义。黄金频道>>