远大期货2021年08月10日讯——由于大非农显示就业市场正在好转，投资者未来一周的焦点将转向通胀，以及通胀将继续升温还是出现缓和迹象。

本周有一系列通胀数据：周三和周四分别发布的美国劳工部消费者价格指数(CPI)和美国生产者物价指数(PPI)数据 。

就业和通货膨胀是影响美联储决策的两个关键因素。市场正在观望任何有助于决定美联储何时开始退出其在疫情期间为支持经济而采取的措施的措施，包括每月购买 1200 亿美元美国国债和抵押贷款支持证券(简称缩减QE)。

周五公布的7月份就业报告显示，就业人数强势增加了94.3万人。这一涨幅足以令观察人士认为，美联储可能会在未来几个月宣布缩减支持措施。这一点很重要，因为结束债券购买计划是提高利率的第一步。正是美联储的近零利率政策帮助推动了流动性，推动了股市上涨。

>> 道富环球顾问首席投资策略师Michael Arone表示：“我认为下周的关键将是CPI和PPI，我们得到了一些消费者和企业的通胀数据，这些都将受到密切关注。”

他说 ：" 美联储已明确表示，就业市场是他们下一步行动的关键， 初请失业金人数将继续是每周都要关注的问题，最后是消费者情绪。这四件事可能会影响市场。"

美联储曾表示，通货膨胀只是暂时的，消费者物价水平最近超过了5%。接受道琼斯调查的经济学家预计，CPI 将再次出现强劲增长，核心通胀率料将环比上升0.4%或同比上升 4.3%。该数据将于下周三发布。6月份的整体通胀率为5.4%，核心通胀率 ( 不包括食品和能源 ) 为4.5%。

>> Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar说:“在6月份0.9%的涨幅之后，今年的涨幅为0.4%，然后是周四的PPI和周五的进口价格。进口价格持续上涨，预计将同比上涨10.5%。此前一个月，这一比例超过了11%。”

经济学家表示，如果8月就业报告再次强劲，将支持美联储开始缩减债券购买计划。但对经济来说，一个不确定因素是最新疫情的发展，以及它是否会抑制经济活动和招聘。

▋关注美联储官员发言

在接下来的一周里，有一些美联储官员发表了讲话。市场专业人士希望他们能帮助澄清央行缩减规模的意图。预计美联储将在9月或秋季晚些时候宣布，将从今年年底或明年初开始削减每月1200亿美元的债券计划。

这一逐渐减少的趋势预计将持续10个月或更长时间。美联储自己的预测显示，其首次加息预计发生在2023年。

美联储官员本月底将在怀俄明州杰克逊霍尔举行年度研讨会，届时可能会公布更多信息。但预计要到9月的会议之后才会采取行动。

债券市场对美联储可能逐步缩减债券购买政策的想法做出了回应。10年期美国国债收益率上周五下午攀升至1.29%，此前一周曾触及1.13%的低点。

NatWest的John Briggs表示，在就业报告公布后，10年期美债收益率目前可能正走向一个新的更高区间。" 如果通货膨胀率高于预期，债券市场将受到影响 。我一直认为通胀是真实的，因为我们的租金在今年下半年上涨了。

至于股市，道富银行的Arone预计股市将继续小幅走高。

道琼斯指数和标普500指数周五收盘创下新高。道指本周上涨0.8%，收于35208点，标普500指数小幅上涨0.9%，收于4436点。纳斯达克指数本周上涨1.1%，至14835点。

未来一周企业将继续发布财报，但发布的数量将大幅下降。预计华特迪士尼、eBay、温迪等公司将发布财报。

他表示：“市场似乎对各种消息反应平稳，但投资者持谨慎态度，就业人数确实有助于缓解投资者对增长放缓的担忧。”美元频道>>