远大期货2023年5月17讯——全球投资者在4月继续抛售中国债券，但一些机构表示，中国债券的下跌趋势可能 会逆转。

彭博社根据中国中央存管结算公司和上海清算所发布的数据计算得出，4月，全球投资者在银行间市场减持了417亿元人民币中国债券。仅主权票据，今年前4个月就减持了1,710亿元人民币。

由于中国债券的收益率相对于其他经济体缺乏吸引力，以及人们预计经济强劲反弹可能会压制债券，海外投资者一直在抛售中国债券。但是，最新的数据显示，复苏正在减弱，消费者通胀几乎消失，这对于主权债券来说可能是个积极的信号。

一些机构已经调整了立场。花旗集团上周将中国债券从减持上调至中性。

不过更多机构仍不看好中国债券的短期前景。法国兴业银行的首席亚洲宏观策略师孙克勇表示：“如果债务上限危机导致市场动荡，中国债券只会在短期内跑赢全球其他债券，重要的是，如果中国人民银行不降息，债券收益率下行的空间很小。”

一些机构表示，可以确定的是波动将会加剧。法国巴黎银行的大中华区全球市场主管孙志强表示：“随着美联储政策转向，中美利差可能开始收窄，外国债券流动可能会走向另一个方向，然而，中国经济复苏可能推动人民币利率在下半年走高。因此，为债券投资者提供波动保护变得越辣越重要 - - 刚推出的掉期市场连通将受到关注。”富时A50频道 >>