远大期货讯

　　受澳联储（RBA）5月降息影响，澳大利亚储户收益持续缩水。国民银行（NAB）将Reward Saver利率下调5基点至4.35%，昆士兰银行（BOQ）青年账户最高利率从5.25%降至5.10%，ING更将Savings Maximiser利率大幅调降40基点至5.00%（年内累计降幅达50基点）。Canstar数据显示：当前活期储蓄平均利率已从年初3.40%跌至3.07%，一年期定存利率同期从4.14%骤降至3.52%（半年降幅达62基点）。研究总监Sally Tindall警告称，若RBA在7-8月再度降息，“5%以上的储蓄利率恐难维持”，定存利率下滑速度将更快。

　　利率下行虽加重储户压力（尤其影响购房首付积累及退休金依赖者），却为借款人创造利好。西太平洋银行（Westpac）首席经济学家Luci Ellis预测，RBA将在7月、8月各降息25基点，2026年2月及5月再降两次，累计降幅100基点使现金利率降至2.85%。此举可为平均房贷持有者月省350澳元。降息预期基于通胀持续放缓（年末或跌破2.5%目标中值）及移民放缓抑制房租成本的判断。四大行政策展望现分歧：仅NAB预计7月降息，其预测现金利率终值将达3.10%；CBA与ANZ则押注8月启动后续降息。当前疲软消费已波及商业活动，经济或陷“低增长-低工资”困局。

　　政治资讯

　　澳大利亚政府与YouTube就全球首个青少年社交媒体禁令的豁免权爆发激烈冲突。根据工党政府拟于12月实施的《网络安全法案》，若平台未能阻止16岁以下用户访问，将面临重罚，但政府此前宣布豁免YouTube的教育和健康内容。电子安全专员Julie Inman Grant上周致函通信部明确反对豁免，其研究显示37%的10至15岁青少年在YouTube接触过有害内容（比例居各平台之首）。她在国家新闻俱乐部痛斥社交媒体算法将用户“推入无法脱身的深渊”，强调“保护儿童安全优先于政治考量”。

　　YouTube则通过博客反击，指责监管机构忽视政府自身调查数据——69%家长认为该平台适合15岁以下群体。澳大利亚公共政策经理Rachel Lord批评Inman Grant“选择性忽略教师与家长的实证支持”。其他平台如Meta旗下Facebook/Instagram、Snapchat和TikTok均质疑豁免公平性。

　　通信部长Anika Wells的发言人表示，正重新审视监管机构建议，首要目标是“确保法案有效保护儿童”。此次争议凸显立法落地风险：法案要求平台通过年龄验证等技术手段限制青少年访问，但关键豁免条款可能削弱监管效力。作为全球首个此类立法，澳大利亚的决策正被多国政府与科技巨头密切关注，其结果或将重塑国际社交媒体监管范式。

　　金融资讯

　　6月24日，澳大利亚股市显著上扬，基准股指S&P/ASX 200指数上涨80.6点（涨幅0.95%）收报8，555.5点，盘中曾短暂回落0.22%。市场广度明显改善，S&P/ASX 300指数中上涨个股以197比80领先下跌个股。矿业板块强势领涨：材料板块指数（XMJ）反弹2.0%，权重股必和必拓（BHP）+2.4%、力拓（RIO）+3.0%及Fortescue（FMG）+4.7%集体走强，反映投资者对中东地缘紧张局势缓和的积极回应。金融板块同步发力：四大银行表现亮眼，澳大利亚联邦银行（CBA）上涨2.0%领跑，西太平洋银行（WBC）+2.6%和澳大利亚国民银行（NAB）+2.2%紧随其后，推动金融板块指数（XFJ）攀升1.9%。

　　值得注意的是，矿业与金融板块六大巨头合计占澳股市值近半，其持续走强成为指数逼近历史新高的关键动力。然而能源板块逆势重挫3.9%，Woodside能源（WDS）暴跌6.5%，Karoon能源（KAR）同步下跌6.5%，主因地缘风险溢价消退引发油价回落。锂矿股异动受瞩目：Pilbara Minerals（PLS）大涨6.6%，主因CEO斥资100万美元增持公司股票，叠加碳酸锂期货上涨2.7%提振板块情绪。黄金与国防类股则普遍承压。当前市场结构性分化凸显，投资者需关注矿业与金融权重股的持续性以判断突破前高潜力。

　　地缘战事

　　以伊停火危机与加沙困局：美国总统特朗普于格林尼治时间24日5时宣布斡旋达成以伊停火协议，但协议生效后随即破裂。以色列空袭德黑兰附近雷达站，声称报复伊朗“违反停火”发射导弹；伊朗则否认攻击行为，反指以方持续轰炸1.5小时。特朗普在空军一号上严厉斥责以色列“严重违规”，要求其“立即停止行动”。双方民众反应迥异：德黑兰居民Reza Sharifi称“战争本不该开始”，而特拉维夫居民Arik Daimant的房屋已在前期冲突中损毁，悲叹停火“来得太迟”。

　　加沙人道灾难持续恶化：以伊停火协议未能缓解加沙危机。24日以色列军队在加沙中部造成至少40名巴勒斯坦人死亡，其中19人死于努赛赖特援助点枪击。62岁难民Adel Farouk绝望表示：“真主党、伊朗相继停火，唯独加沙被遗忘。”联合国近东救济工程处负责人Philippe Lazzarini谴责以色列援助管控机制是“死亡陷阱”。与此同时，以军在加沙北部散发撤离传单，预示可能发动新攻势。哈马斯方面释放谈判信号，但坚持“以军完全撤出加沙”的核心条件，与以色列解除武装的要求形成根本对立。

　　俄乌战事升级：同日在乌克兰东南部，俄军导弹袭击第聂伯罗地区造成17人死亡，200余人受伤（含18名儿童），多栋公寓楼及教育设施被毁。州长Serhiy Lysak称袭击造成“前所未有的破坏”。总统泽连斯基借此向北约峰会施压，呼吁加强乌国防工业支持，并切断俄武器供应链。此次袭击正值泽连斯基计划与特朗普举行场边会谈之际，而此前两周俄军已累计造成基辅等地超50名平民死亡。

　　1．技术总结：

　　当地时间6月23日，美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策报告证词，就货币政策与利率、经济形势评估等关键议题作出阐述。

　　在货币政策与利率方面，鲍威尔指出，绝大多数政策制定者认为今年晚些时候适合降息，且时机成熟时降息预计会持续推进，具体实施将取决于未来经济因素。当前利率处于较高水平，为未来降息预留了更大空间。不过，现阶段美联储选择维持利率不变，主要是因为美联储内外均预测今年通胀将显著上升，同时关税对通胀规模和持续时长存在不确定性。若通胀和劳动力市场表现强劲，降息时间可能稍晚；若劳动力市场疲软，那么应尽早降息。只有当通胀压力得到有效遏制时，美联储才会进入可降息的境地，但鲍威尔强调，决策过程不会仓促行事，也不会指明特定月份，并预计通胀在夏季会有变动。现有数据为维持利率在中性水平提供了有力依据，鲍威尔还特别强调，美联储在做出利率决策时不会掺杂政治因素。

　　在经济形势评估上，鲍威尔认为美国尚未陷入衰退，但今年经济正在放缓，劳动力增长放缓是其中一个因素，而移民对劳动力市场产生了影响。尽管通胀有所下降，但仍高于2%的目标水平。美联储预计关税会推动通胀上升，部分关税成本将转由消费者承担，从6月起可能会看到更多关税引发的通胀，但实际影响也可能比预期小。对于油价冲击，鲍威尔表示将依据实际情况判断，若油价飙升，会密切关注整体经济形势。同时，鲍威尔对人工智能广泛提高生产力持谨慎态度，认为其带来的生产率提升或许需要更长时间才能实现，且提升幅度可能较小。

　　美元指数在鲍威尔陈述货币政策证词时变动不大。但在证词陈述前，美元指数已大幅回落，背后主要原因是美联储内部态度逐渐“鸽派化”，为美元走势蒙上阴影。此前，美联储副主席鲍曼与理事沃勒分别暗示，若通胀受控且就业市场恶化，最早可能于7月降息。这一表态强化了市场对政策转向的预期，导致美元承压。

　　此外，避险需求消退也是此次美元回落的另一重要因素。据路透消息，随着美国总统特朗普宣布以色列与伊朗达成“完全停火”，市场风险偏好急剧上升，从而压制了美元表现。虽然中东局势仍存在不确定性，但至少短期内市场倾向于相信和平的可能性。

　　当前，根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察期货定价指标，交易员们已经将7月份降息的可能性提高至23%左右，而9月份降息的可能性则达到80%。

　　受美元指数延续周一大幅下跌走势影响，澳币在周二持续反弹上行，当日价格最高触及0.6518，最低下探至0.6453。尽管澳币短期出现强势反弹，但在汇价未突破0.6550阻力区域之前，其多头动能的持续性仍存疑。

　　从周线级别来看，澳币整体处于高位震荡格局，汇价需要打破这一震荡格局，短期走向才能逐渐明晰。具体而言，若澳币成功突破0.6550阻力位，多头力量有望进一步上攻，下一目标位指向0.6690区域。反之，若空头占据主导，推动价格下行修正，首个关键支撑位为0.6230区域。一旦0.6230区域水平被有效跌破，澳币下行趋势将得到确认，并可能继续向更低区域延伸 。

　　2．技术指标总结：

　　3．交易策略解析：

　　澳币短线关注区间：

　　0.6520-0.6445

　　北京时间6月25日晚上22点，美联储主席鲍威尔将在参议院委员会关于半年度货币政策报告做证词陈述。分析认为，鲍威尔将在今日证词上与周二众议院陈述表达一致。除非鲍威尔在今日证词陈述中偏向鸽派基调，否则市场表现将如预期般表现温和。同时，特朗普和白宫官员对美联储频繁施压，要求立即采取降息行动，以及美联储理事沃勒和副主席鲍曼的鸽派基调转变将压制美元反弹表现。而6月点阵图反映出的官员分歧程度创下十年新高，这表明美联储官员们在如何平衡通胀控制与经济增长之间，正存在根本性分歧。虽然鲍威尔正试图维持美联储政策现状，但内部分歧的显著表现，为市场投资者对衡量货币政策以及美国经济衰退之间产生忧虑，从而对美元资产抛售构成更为直接的驱动因素。

　　尽管每年两次的“国会山之旅”对于已经掌舵美联储长达近七年之久的鲍威尔来说早已习以为常。但这一次的国会山行程，显然依旧有着不同于过往的特殊背景，鲍威尔目前正面临着来自联储内部和外部越来越大的压力。即便鲍威尔今日证词陈述与前一日保持一致，但市场对于美国经济衰退以及美联储货币政策稳定性的担忧情绪或仍然限制美元反弹动力，从而为澳币上行带来潜在支撑。

　　从技术层面来看，4小时级别显示，在周二美盘交易时段，澳币反弹势头遭遇阻碍，其价格承压于0.6520区域下方。因此，若澳币多头能够成功突破0.6520区域上方，则有望再次向0.6550区域的阻力位发起冲击。一旦0.6550阻力水平被有效突破，多头后续目标将指向0.6580区域。反之，若澳币价格下行并跌破0.6445支撑位，汇价将进一步回撤至0.6415区域。若突破至0.6415区域下方，空头目标将延伸至0.6380/0.6370价格区域。

　　澳币短线走势路径参考：

　　上升：0.6520-0.6550-0.6580

　　下降：0.6445-0.6415-0.6380/0.6370

　　（转自：领盛Optivest）

 

 

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