远大期货2021年01月08日讯——特朗普可能无意中刺激了原本低迷的债券市场，让他非常喜欢的牛市面临回调的短期风险。

备受争议的佐治亚州参议院决选以来，华尔街专业人士认为，这将提高拜登传递的前景相当新一轮财政刺激和某种形式的基础设施计划。反过来，这增加了通货膨胀率回升的可能性，美联储暗示结束其在疫情期间采取的极端宽松货币政策立场。

这可能意味着仍在应对疫情影响的消费者和企业的借贷成本将会上升，就像10年期国债收益率最初的走势一样，周三佐治亚州选举结果公布后，10年期国债收益率升至1%以上。尽管股市因政府提供更多支持以抗击疫情的前景而飙升，但10年期公债收益率的任何持续上涨最终都可能被市场参与者视为不利因素。

Jefferies的经济学家Aneta Markowska警告称，“缩减恐慌现在是一个切实存在的风险。我们预计到2021年底，10年期美国国债收益率将达到2%，而之前的预测是1.3%。”

对于那些对股市历史已经生疏的人来说，“缩减恐慌”这个词最早出现在2013年。

2013年5月，时任美联储主席本·伯南克美联储立即减少债券购买规模。与现在类似，定量宽松政策被用来刺激仍在应对大衰退后遗症的经济。在伯南克发表评论之后，10年期美国国债收益率在9月底飙升约140个基点。许多国际市场(即德国和日本)的收益率也出现了上升。

从伯南克首次发表讲话到6月底，标准普尔500指数下跌了约5%。三大主要股指都在6月底触底，并在年底反弹。

然而，其他专业人士还没有因为“缩减恐慌”的风险而抛售股票。 美债频道>>