远大期货2021年7月9日讯——美国劳工统计局发布的5月职位空缺及劳动力流动调查(JOLTS)结果显示，美国当月职位空缺的数量达到920.9万创下新高。不过自主离职人数当月录得360万，相对上次调查出现下降。

▌报告要点

美国当月职位空缺的数量从4月下修之后的919.3万（下修前为928.6万）小幅上升至920.9万，创下历史新高，不过该数据低于市场预期的932.5万人。职位空缺率则维持6.0%不变

美国JOLTS职位空缺  (截至2021年5月) 职位空缺数                                              (单位： 万人)

【其他数据】

根据劳工统计局同日发布的数据，每个职位空缺对应的失业人口数在上个月降至1.05之后，本月已经跌至1.01，更加接近于2018~2020年的0.8~0.9低位。

自主离职人数当月录得360万人，而自主离职率则为2.5%，两项数据较上次调查均出现下降。该数据创下自新冠疫情导致的经济危机以来最大跌幅，因为它从上次调查时创纪录的399.2万大幅下降了38.8万，而在之前两个月则分别上升了42.4万和18.5万。自主离职人数下降，意味着劳动力市场的过热也将接近尾声。

招聘方面，5月整体招聘人数590万人，聘用率4.1%，相较上次调查均出现下降，同时也结束了连续四个月的上涨。

▋机构观点

>> Business Insider在本次报告公布后指出，今天的数据表明，随着美国进入夏季，全国范围内的劳动力短缺某种程度上得到了缓解，而6月的非农数据也进一步支持这一判断。尽管如此，失业率仍略有上升，劳动力参与率保持稳定，这意味着就业市场仍持续疲软。自从新冠导致的经济衰退开始以来，5月第一次出现了职位空缺与工人数量几乎相等的情况。作为对照，在以往的金融危机之后，大约需要8年才能达到这一情况。

>> 金融博客(ZeroHedge)则表示，在 4 月职位空缺下修之后， 5月职位空缺随之成为了史上最高，但与4月相比仅增加了1.6万个。不过，对劳动力的需求自去年4月的崩溃以来仍然创纪录地激增，因为5月失业人数仅比职位空缺多出了10.7万人，而4月的这一差值为52.6万，去年4月则是1810万。

>> 牛津经济研究院(Oxford Economics)的经济学家莱迪亚·布苏尔表示：让人们重返工作岗位的的困难与许多问题有关。他们归咎于一波提前退休、缺乏托儿服务、对冠状病毒挥之不去的恐惧以​​及丰厚的失业救济金。这些问题至少要到秋天才能完全解决。

>> Nationwide Economics 的经济学家丹尼尔·维尔哈伯表示： 被裁员的百分比也降至有记录以来的最低水平，这表明“公司在努力填补空缺职位时更愿意保留已有的劳动力”。

>> CIBC的经济学家凯瑟琳表示 ：“尽管工资增长强劲，但慷慨的失业救济金和刺激政策阻止了l劳工重新进入劳动力市场。”

>> 蒙特利尔银行(BMO)的高级经济学家珍妮弗李表示 ：“提高薪水和工资，增加一些额外的东西以使工作更具吸引力，现在都是司空见惯的步骤。”

>> 纽约布林资本高级经济顾问康拉德德奎德罗斯表示 ：越来越多的证据表明，近几个月就业岗位空缺是劳动力供应受限和劳动力市场吃紧的结果。

>> 彭博(Bloomberg)在数据公布后表示 ，虽然企业随着经济的重新开放正在开始招聘人手，但照顾孩子的义务、挥之不去的健康问题、技能不匹配、以及偏高的失业救济仍然让很多美国人无法回到劳动力队伍当中，而这也让4月的职位空缺数比招聘数多出320万，创下有记录以来的最大差值。

▋本站观点

远大期货认为：美国 5 月份职位空缺达到历史新高 920.9 万，高于 4 月份修正后的 919 万，招聘人数继续落后，仅为 593 万。这表明了一点，即由于劳动力供应限制持续存在，对工人的需求巨大。除非这种情况很快改变，否则风险是这会导致美国经济的薪资上涨压力更大，通胀更持久。

展望后市， 预计劳动力市场将从9月开始才会处于逐渐稳步恢复状态，因为随着学校恢复面对面授课和失业救济金的停止，托儿问题得到缓解。后者理论上应该更大程度推动人们重返工作岗位。

在此之前，随着招聘难的问题，企业继续推升薪资，那么可以让通胀在更长时间内保持在较高水平，并可能触发美联储提前加息。美元频道>>