远大期货2021年07月28日讯——无论白宫、还是消费价格数据 ，对通胀拖累经济的担忧无处不在。但只有两个地方例外，就是股票和债券市场，投资者们似乎真的相信了鲍威尔的通货膨胀“暂时论 ”。

尽管通胀率已经达到逾十年高位，但衡量债市通胀预期的指标，盈亏平衡通胀率，在过去一个多月来几乎没有变化。与此同时，被认为容易受到物价压力回升影响的科技巨头跑赢了通常在通胀环境下受益的周期性股票。

在疫情下经济困境虽然对企业构成压制，但市场仍保持冷静，相信艰难时刻总会过去。但随着最新压力的显现，他们似乎打算再一次兵行险着。

Principal Global Investors 的首席全球策略师 Seema Shah 表示：“这确实是一个重大的隐患，随着财报季的进行，情况变得更加明显， 由于当前的成本压力影响到公司的业务，因此公司没有足够的时间来审视当前的成本压力。”

金融市场之外的情绪远非乐观。根据彭博汇编的数据，截至上周，在7月份发布业绩的标普500指数成分股公司中，约有87%的公司在电话会议上提到了通胀问题。与此同时，美国人对生活成本上升的担忧拖累本月消费者信心指数低于所有分析师的预期，据悉面对共和党人的攻击，白宫也打算改变有关通胀的措辞。

这与几个月前完全不同，当时疫苗接种率飙升，刺激措施出台，通胀预期飙升至近10年来的最高水平。这一度令科技股承压，纳斯达克100指数在3月份曾短暂进入回调区间。

Bleakley Advisory Group 的首席投资官 Peter Boockvar：“大多数人认为通胀是暂时性，或者至少美联储会高度警觉，我认为这两个想法都是错误的。如果未来几个月CPI继续保持远高于趋势的水平，他们会再次忧虑起来。市场对通胀的无所谓让人吃惊，我估计另一个警钟很快将会敲响。”

尽管通胀一直比许多经济学家预期的更严重，或许也更持久，但通胀的大幅上升在很大程度上是由重新开放相邻的组成部分推动的。据美国劳工部的数据，6月份CPI显示，二手车占6月份CPI涨幅的三分之一以上。

这些因素帮助投资者暂时摆脱了价格压力，美联储主席鲍威尔几个月来一直在强调这一点。然而，企业和消费者并不能轻易做到这一点。涂料和涂料生产商PPG工业公司、饮料生产商可口可乐公司和工业用品分销商法斯特纳尔公司等公司已经在第二季度财报发布前几周发出了成本上升的警告。

与此同时，普通美国人也感受到了压力。6月份CPI同比上涨5.4%，平均时薪同比涨幅为3.6%。这意味着消费者平均付出更多，而他们的工资增长却滞后。美元频道>>